Strenger tarievenbeleid schaadt Britse waterbedrijven niet
|
 |
Britse waterbedrijven verwachten dit jaar toch een forse winstgroei te boeken, ondanks dat de waterrekenkamer Ofwat de tarievenstijging strakker aan banden heeft gelegd. Waterbedrijf Severn Trent zal naar verwachting 24 procent meer winst te boeken. Ook de aandelen van de vier grote beursgenoteerde waterbedrijven doen het goed en zijn sinds begin dit jaar 23 procent meer waard geworden.
Ofwat reguleert watermarkt
De Britse waterkamer Ofwat reguleert de grotendeels geprivatiseerde watermarkt in Groot-Brittannië. Dit jaar heeft de Ofwat een nieuwe programma van regels voor de waterbedrijven vastgesteld voor de periode tot 2015, waarin zij een strenger financieel regime heeft vastgel egd, onder meer op het gebied van tarieven, winsten en dividenduitkeringen. Het vorige vijfjarenprogramma (2005-2010) gaf de waterbedrijven nog veel ruimte waardoor de waterrekening voor consumenten veel sneller is opgelopen dan de inflatie. De winsten van de waterbedrijven stegen in 2009 nog gezamenlijk met 1 miljard pond naar 2,8 miljard pond.
Strenger optreden, dalend dividend
De waterbedrijven spraken eerder dit jaar de vrees uit dat het strengere optreden van de Ofwat een forse streep door de rekening zou zijn van hun aandeelhouders. Hoewel Ofwat de oorspronkelijke plannen iets heeft afgezwakt na druk vanuit de sector, waarschuwden waterbedrijven dat dividenduitkeringen 10 tot 12,5 procent lager zouden uitvallen. De waterbedrijven voorzagen grote problemen, omdat zij uitgebreide investeringsprogramma's op stapel hadden staan, terwijl de waterrekeningen niet veel omhoog zouden mogen.
Economische situatie in voordeel waterbedrijven
Ruim zes maanden na inwerkingtreding van de nieuwe regels, blijken de waterbedrijven daar echter nog weinig hinder van te ondervinden. Volgens de Financial Times tonen analisten zich zeer optimistisch over de vooruitzichten van onder meer Severn Trent en United Utilities. Ofwat laat in zijn regels factoren meewegen als de gemiddelde kapitaalkosten van de waterbedrijven en rekent voor de tariefvaststelling ook de inflatie mee. Waterbedrijven kunnen door de huidige economische situatie veel goedkoper aan kapitaal komen dan op het moment dat Ofwat de regels vaststelde. Ook is de inflatie veel hoger dan Ofwat had verwacht. Volgens analist profiteert een bedrijf als United daarvan met een extra winst van 14,5 miljoen pond per extra procent inflatie. Ofwat laat weten in de financiële krant weten niet bezorgd te zijn, omdat zij kijken naar de langere termijn van vijf jaar en niet naar schommelingen op korte termijn.
Snijden in kosten
Overigens hebben de waterbedrijven ook zelf gesneden in hun kosten, onder meer door de pensioenregelingen te versoberen en nieuwe lagere contracten te sluiten met leveranciers. Ook de lagere energieprijzen zorgen ervoor dat hun dagelijkse kosten lager uitvallen. Het dividend van de waterbedrijven ziet er met 3.9 tot 5 procent nog gezond uit, stelt de FT, al waarschuwt de krant wel dat de goede resultaten al deels verdisconteerd zijn in de hogere aandeelprijzen.
(WaterForum, 27 oktober 2010)
|
